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根據(jù)金融資料提供商 Dealogic 的資料顯示，過去 2 年間，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)完成的并購交易規(guī)模已經(jīng)達到?2,400 億美元。而 2016 年目前為止，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的并購交易金額則達到為 1,302 億美元，較 2015 年的金額高出 16%，創(chuàng)下新紀錄。而且，過去 2 年，有 6 筆交易的規(guī)模超過 100 億美元，3 筆超過 300 億美元。?在這么瘋狂的并購熱潮后，未來半導(dǎo)體發(fā)展的態(tài)勢將會如何？根據(jù) Dealogic 的分析顯示，接下來的市場狀況有可能退燒一段時間。
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首先是當前市場中可供收購的優(yōu)質(zhì)半導(dǎo)體芯片企業(yè)已不多，而且多數(shù)想要實施收購的公司已經(jīng)完成了各自收購交易。高通（Qualcomm）藉由 300 億美元的海外現(xiàn)金儲備中，要拿出大部分用來收購恩智浦 （NXP） 半導(dǎo)體。博通 （Broadcom） 則在 2016 年初完成了與安華高科技（Avago）的 370 億美元合并交易后，并另外投資 55 億美元收購網(wǎng)絡(luò)設(shè)備公司博科通訊系統(tǒng)（Brocade）。至于半導(dǎo)體龍頭英特爾（Intel）則在 2015 年斥資逾 150 億美元，收購了 Altera 之后，隨后又收購或計劃收購 12 家小型公司。這些交易，都已經(jīng)使得市場上可以再被收購的好標的大大減少。
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而另外一個導(dǎo)致半導(dǎo)體企業(yè)收購放緩的原因，就是各國監(jiān)管部門的管制。就如同在遭到美國司法部的嚴格審查后，晶圓設(shè)備制造商 Lam Research 和 KLA-Tencor 在 10 月份取消了規(guī)模達到 106 億美元的合并交易。應(yīng)用材料公司（Applied Materials）也曾在 2015 年，嘗試以 290 億美元與東京電子（Tokyo Electron Limited）合并。但是，最后也遭到了美國司法部的反對。
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因此，各國監(jiān)管部門的管制，未來可能使得其他半導(dǎo)體芯片企業(yè)放棄實施更大規(guī)模交易計劃的準備。
最后，價格也是一個阻礙。目前市場上，半導(dǎo)體芯片企業(yè)的股價表現(xiàn)要遠較于其他科技行業(yè)來得好。2016 年目前為止，費城半導(dǎo)體指數(shù)已經(jīng)累計上漲了 25% 以上，而那斯達克綜合指數(shù)只上漲 4%。這使得輝達（Nvidia）和超微（AMD）經(jīng)常陷入收購傳聞。但隨著股價的提升，2016 年兩家公司的股價都已經(jīng)增長了一倍以上，這也造成有意愿收購者的困難度包括國內(nèi) IC 設(shè)計龍頭聯(lián)發(fā)科（MediaTek）董事長蔡明介都曾經(jīng)公開表示，雖然聯(lián)發(fā)科有意愿透過并購來增加本身的競爭力。但是，現(xiàn)階段許多好的標的價格都已經(jīng)漲到令聯(lián)發(fā)科也無法負擔的地步?？梢韵胍?，價格影響半導(dǎo)體并購是多關(guān)鍵的因素。
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不過，雖然如此，半導(dǎo)體芯片公司依舊會繼續(xù)尋找方法，在低報酬的環(huán)境下推動成長。尤其，半導(dǎo)體企業(yè)對于汽車電子領(lǐng)域的興趣將會越來越大，這一點從日前高通收購恩智浦，聯(lián)發(fā)科就由出售子公司杰發(fā)科技與四維圖新合作，加上三星電子于 14 日宣布，以 80 億美元的金額收購哈曼國際（Harman）就能看出來。只是，仍有少數(shù)半導(dǎo)體芯片公司并沒有參與到近期的收購狂歡派對中。過去兩年，坐擁大約 37 億美元現(xiàn)金凈額的輝達，就只收購了一家小型公司。而全球第 4 大芯片公司的德州儀器（TI），自從 2011 年以 65 億美元收購國家半導(dǎo)體公司（National Semiconductor）后，德州儀器就再也沒有進行過任何一筆收購交易。不過，這些公司不出手并不代表沒有準備。就以德州儀器來說，該公司的財務(wù)長在 2016 年 9 月份于投資者大會上就表示，針對并購交易，公司主要的考量，是期望在自主領(lǐng)域內(nèi)在未來 4 年至 5 年內(nèi)，能夠為德州儀器帶來增值效應(yīng)的交易。只是，在近期收購交易頻發(fā)的情況下，德州儀器恐怕能夠有的選擇將越來越少。
（來源：Technews 新報）
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